建材类上市公司寻求理财的“N”种出路

http://www.soufun.com 房地产门户-搜房 2002年12月12日15:20 中国经营报  陈静  

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建材业属典型的传统基础材料产业，近来由于总量增长过快，市场供大于求，建材产品价格都出现了不同程度的下滑，建材类上市公司的效益也出现了下降。但是，在整个行业不是很乐观的大环境下，有些上市公司却通过自己独特的理财手段，将公司的业务拉上良性循环的轨道，力图成为绩差板块中的绩优股。

建材业形势严峻

总体上看，建材工业生产和经济效益的提高主要依赖于量的增长，供大于求的态势继续加大，建材行业将面临着十分严峻的形势。在产业政策上，国家将继续实行“总量控制、结构调整”的发展思路。在淘汰落后生产能力的同时，积极扶持业内一些优势企业通过收购兼并，不断提高行业集中度。

建材行业从2002年上半年经营情况看，总体上呈现出收入增长，利润下滑的态势。出现这种情况的一个主要原因是，作为建材生产主要能源的原煤和重油等价格同比上涨，导致产品毛利率出现明显下降。

从每股收益看，建材行业微利股较多，在38家建材类上市公司中，每股收益低于0.10元的有30家。而建材行业的一些上市公司却在严峻的市场环境下，变压力为动力，根据公司自己的实际情况研究理财之道，争取在逆境中能立于不败之地。

海螺水泥的“T”型战略

海螺水泥根据水泥生产和销售的特点制定了颇具特色的“T”型发展战略，即在原料产地兴建扩建熟料生产基地；在沿海无资源、市场发达地区低成本收购小水泥厂并改造成水泥粉磨站，就地生产水泥最终产品。从而独创了沿江沿海“熟料基地＋水泥粉磨站”的“T”型战略布局。

据海螺水泥有关人士介绍，这种发展模式具有独特的优势：首先，公司的大型熟料生产基地建在石灰石资源富集地区，在原材料供应上保证了公司的发展，熟料生产的高度集中又可以充分发挥规模优势。同时利用便利的水运条件，公司产品销售的地域范围得到了有效扩展。其次，熟料在粉磨制成水泥时，要添加10%～50%的辅助材料(如矿渣、火山岩等)，这些材料大多在销售地即可获得，相对于直接输出水泥，公司向销售地输出熟料可以节约10%～50%的运输费用。再者，公司在产品销售地低成本收购当地中小型水泥企业，改造成粉磨站，既解决了当地小水泥对公司产品的冲击，又可以用自己的产品替代当地的产品，降低了市场竞争风险。

公司利用年初A股发行募集资金分别投入了安徽铜陵海螺水泥有限公司二期等技改、扩建工程。此外，公司利用非募集资金扩大建设以及在江西、浙江、江苏三省投资建设了一批水泥粉磨站。公司加快了在华东地区的布点工作，从而使公司对华东地区水泥市场的调控能力日益加强。

亚泰集团打造医药产业链

亚泰集团房地产、水泥、医药产业“三业并举”，公司基本面有较多的亮点。公司拥有东北地区最大的水泥生产基地，年产水泥达300万吨以上，销售市场不断拓展，产业规模日益壮大。公司还将继续发挥房地产业的品牌优势，把房地产业做大做强。

另外，公司大举进军21世纪最具发展前景的生物医药产业，投资组建吉林亚泰制药公司，开发国家中药一类新药“人参皂甙Rg3”等；收购原吉林东升药业，进一步生产“人用狂犬病纯化疫苗”；与上海医药集团联手组建亚泰华氏医药公司之后，又将吉林省最大的药品流通企业———吉林大药房纳入旗下，初步形成了集研发、生产、销售、服务为一体的医药产业链。随着未来医药产业的逐渐升温，在该产业的大手笔投资，有望给公司带来长远的利润。

天山股份挥舞并购大旗

天山股份1999年上市后，借助证券市场这一融资渠道，大规模并购同类企业，力图整合新疆地区的水泥产业。从2000年开始，已先后七次通过购并重组、破产收购等手段发展其水泥主业，水泥产量已从上市时的60万吨上升到2001年的260万吨，扩张了3倍多，产品已覆盖了新疆的大部分区域。

今年2月份，公司原大股东新疆天山建材集团与新疆屯河投资股份有限公司签订了股权转让协议书，拟将其持有的天山股份29.98%的股权转让给后者，若转让成功，后者将成为公司第一大股东，而新疆屯河与新疆德隆的关系，使得新疆德隆欲借天山股份整合西北水泥产业的思路日渐清晰。

三峡新材调整产品结构

三峡新材主营平板玻璃及玻璃深加工制品、石膏及制品的生产销售。今年以来，公司针对所属行业平板玻璃生产能力进一步扩大，主导产品平板玻璃销价持续低迷，市场竞争日益激烈的外部环境，公司根据全年经营工作思路，坚持以提高产品质量为中心，不断调整产品结构，强化成本管理，基本完成了预期目标。

近期公司与武汉理工大学合作，投资开发高科技自洁玻璃———Ti02光催化自洁玻璃，该项目将分为20万平方米工业试生产线建设与试产阶段和产业化阶段，该项目完成后有望成为公司新的利润增长点。

责任编辑/sf008

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